VIX
탐욕17.20
-0.80
1D
5y avg19.80
5년 평균 19.8 대비 낮은 수준. 17선 아래 안착 시 위험선호 본격화 신호. 단 너무 낮으면 변동성 점프 위험 잠재
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미국 옵션 시장 펄스
VIX 17선 안착 + Equity PCR 0.65로 탐욕 영역 진입 — 옵션 시장은 이미 강세를 가격에 반영, 헤지 수요는 SPY 풋에 집중
실시간 차트 — VIX · PCR · SKEW
TradingView 실시간VIX · TVC:VIX
Total PCR · USI:PCC
SKEW · CBOE:SKEW
변동성·수급 지표 (6종)
CBOE 일별 데이터 + 공포·탐욕 분류 (비스토리 큐레이션)
VVIX
중립92.10
+1.40
1D
5y avg95.00
VIX의 변동성. 90 부근 안정 = VIX 자체가 폭등할 가능성 낮다는 옵션 시장 합의
SKEW
공포138.40
+0.60
1D
5y avg135.00
꼬리위험 인식. 130 normal, 145+ 경고. 138은 평이하지만 "VIX 낮은데 SKEW 높음" = 안주(complacency) 우려
Total PCR
중립0.92
-0.04
1D
5y avg0.95
전체 옵션 (지수+개별주식) 풋콜비. 0.9 부근은 중립. 인덱스 풋 헤지 수요 잔존이 끌어올림
Equity PCR
탐욕0.65
-0.03
1D
5y avg0.70
개별 주식만 풋콜비. 0.65 = 콜 매수 압도적 우위 → 개인·트레이더 탐욕 단계. 단기 과열 신호 가능
Index PCR
공포1.42
+0.06
1D
5y avg1.30
인덱스 옵션 풋콜비. 1.4+ = 기관의 헤지 수요 증가. "개별주식 탐욕 + 인덱스 헤지" = 수급 주체 분리
이번 주 비스토리 코멘트
큐레이션이번 주 미국 옵션 시장의 핵심 메시지는 **"개별주식 탐욕 vs 인덱스 헤지"** 이중 구조입니다. (1) Equity PCR 0.65 = 개별주식 콜 매수 압도, 단기 트레이더의 탐욕 단계 진입. (2) Index PCR 1.42 = 기관의 인덱스 풋 헤지 수요 증가. 같은 시장에서 두 주체가 반대 방향으로 베팅 중이라는 의미. (3) VIX 17선 안착 + SKEW 138 = "낮은 변동성 + 꼬리위험 인식 잔존" 의 안주(complacency) 신호 — 5월 1일 MSFT 어닝, 5월 6일 FOMC 가 트리거가 되면 VIX 점프 가능성 잠재. (4) SPY GEX +8.2B vs IWM GEX −1.2B = 대형주 안정화 / 소형주 하락 가속 위험 — 변동성 시 IWM 더 크게 흔들릴 것. 비스토리 시각: 위쪽으로 SPY 600 돌파보다 아래쪽 시험 시 IWM·소형주가 먼저 깨질 가능성. 헤지 수단으로 SPY 풋보다 IWM 풋이 효율적인 구간.
- 데이터 기준
- 2026-04-28 주 · 업데이트 2026-06-29
- 다음 업데이트 예정
- 2026-05-04
기초자산 옵션 분석 (3종)
Max Pain · ATM IV · 25Δ Skew · GEX 근사치
SPY
S&P 500 ETF
$741.00
+1.65%
Max Pain $585.00현물 $741.00
ATM IV (30D)
12.4%
25Δ Skew
+4.2p
풋 프리미엄 우위
P/C OI Ratio
1.15
GEX (B$)
+8.2
Call OI 4.25MPut OI 4.89M
Max Pain $585 — 현물보다 살짝 아래라 옵션 만기 자석 효과 약함. 풋콜 OI 비율 1.15 = 인덱스 헤지 잔존. GEX +8.2B = 콜 콘벡스 우위 → 위쪽 변동성 둔화 (시장 안정화 효과)
QQQ
나스닥 100 ETF
$724.08
+2.49%
Max Pain $508.00현물 $724.08
ATM IV (30D)
18.6%
25Δ Skew
+5.1p
풋 프리미엄 우위
P/C OI Ratio
1.04
GEX (B$)
+4.6
Call OI 2.84MPut OI 2.96M
테크 IV 18.6 = SPY보다 변동성 높음. Max Pain $508 = 현물 위. 단기 콜 매수 우위 + 풋도 비슷한 OI = 5월 빅테크 어닝 양방향 베팅
IWM
러셀 2000 ETF
$298.97
-0.29%
Max Pain $220.00현물 $298.97
ATM IV (30D)
22.3%
25Δ Skew
+6.8p
강한 풋 프리미엄
P/C OI Ratio
1.16
GEX (B$)
-1.2
Call OI 980KPut OI 1.14M
소형주 IV 22.3 = 가장 높음. GEX 음수 = 풋 콘벡스 우위 → 하락 시 변동성 가속 위험. Skew 6.8 = 풋 프리미엄 큼
거시 포지셔닝 · 자금 흐름
옵션이 단기 헤지·투기 신호라면, CTA 와 MMF 는 추세 추종 자금과 안전자산 대기 자금의 거시 흐름을 보여줍니다.
🎯 CTA · Managed Money 선물 포지셔닝
CFTC COT · 매주 금요일 발표 (화요일 포지션 기준)
ES
S&P E-mini
Managed Money 순포지션
−35.4K
- 전주 대비
- +158.5K
- 변화율
- +81.7%
Managed Money 순매수 14.3K 계약 추가 — 4주 연속 롱 확대. 추세 추종 CTA 가 S&P 강세에 편승, 과밀(crowded long) 진입 직전
보고일 2026-06-23 · CFTC COT
NQ
Nasdaq E-mini
Managed Money 순포지션
−989
- 전주 대비
- −31.1K
- 변화율
- -103.3%
5월 빅테크 어닝 앞두고 차익실현. 여전히 순매수지만 모멘텀 둔화 — 어닝 결과에 따라 변동성 확대
보고일 2022-02-01 · CFTC COT
CL
WTI 원유
Managed Money 순포지션
368.9K
- 전주 대비
- −4.5K
- 변화율
- -1.2%
중동 지정학 리스크 + OPEC+ 감산 연장 기대로 롱 포지션 확대. 88달러 돌파 시 추가 매수 예상
보고일 2022-02-01 · CFTC COT
GC
금 (Gold)
Managed Money 순포지션
181.3K
- 전주 대비
- +1.1K
- 변화율
- +0.6%
달러 약세 + 중앙은행 매수 + 인플레 헤지 수요로 순매수 8주 연속 증가. 2,400달러 안착 후 신고가 도전 흐름
보고일 2026-06-23 · CFTC COT
ZN
10년물 국채
Managed Money 순포지션
−274.9K
- 전주 대비
- −10.2K
- 변화율
- -3.9%
여전히 사상 최대 순매도 수준이지만 숏 커버 감지 (전주 대비 +24.6K). 5월 FOMC 비둘기 시그널 시 숏 스퀴즈 위험
보고일 2022-02-01 · CFTC COT
💵 MMF · 머니마켓 펀드 자산
ICI Weekly · 매주 목요일 발표
MMF · Money Market Fund 총자산
안전자산 자금 흐름 (주간)
$6.49T
+$13.4B(+0.21%)전주 대비
최근 12주 추이 · 단위 십억 USD
MMF 총자산 $6.49조 사상 최대 갱신 — 12주 연속 순유입. 위험자산 랠리에도 단기 금리 5% 매력 + 5월 FOMC 경계 심리로 현금 비중 유지. 이 자금이 풀리면 주식·채권 동시 강세 트리거 가능
보고일 2026-04-23 · 출처 ICI Weekly / FRED